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頭頂新三板“頭牌”光環的成大生物即將沖刺科創板。

時代財經了解到,目前成大生物已經停牌,遼寧成大需要對成大生物能否分拆上市的議案進行表決。如果表決通過,成大生物就要從新三板摘牌并申報科創板上市。

3月5日,蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受時代財經時表示,目前看來,“走流程應該比較快?!?/p>

成大生物在2月25日官宣擬籌劃申請首次公開發行股票并在科創板上市消息。這也是公司在2019年7月宣布終止發行H股股票之后,新的資本運作計劃。 業內人士認為,成大生物有望成為分拆上市標的中首家新三板企業。

北京鼎臣醫藥管理咨詢中心創始人史立臣3月5日對時代財經表示:“成大生物目前在狂犬病疫苗領域一家獨大,遼寧成大計劃將其分拆部分考慮也是希望剝離市場風險?!?/p>

有望成A拆A第一股

資本市場對成大生物并不陌生。

2014年12月31日,成大生物在新三板掛牌,2016年7月20日,成大生物開始做市轉讓,頗受資本歡迎。

根據choice數據,截止2019年三季度末,成大生物股東戶數為1540戶,在新三板創新層中處于前列;成大生物近三年股價漲跌幅(前復權)高達189.39%。

不過,成大生物在今年 2 月 25 日開市起暫停轉讓,預計恢復轉讓日期不晚于 2020 年 4 月 30 日。在這份公告中,成大生物只是說“正在籌劃重大事項”。但是,在成大生物母公司同日公告中,則“真相大白”。

遼寧成大今年2月25日發布的關于成大生物暫停轉讓的情況。圖片來源:遼寧成大公告

實際上,2018年5月,成大生物曾經提出要沖擊“新三板+H股”,這也讓它成為首家申請發行H股的新三板公司。到了2018年底,科創板“橫空出世”,加之首個“三+H”上市的君實生物在港股市場上遇冷,讓很多科技類新三板公司將目光轉向了A股。

“成大生物是遼寧成大子公司,此前A股分拆上市的監管規范尚未完成,公司沒辦法走上A股,所以先后進入新三板和嘗試‘三+H’。但現在市場已經有了這個條件?!?華拓資本總經理朱為繹3月5日對時代財經分析稱。這里提到的條件,是證監會去年12月發布的《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》。

稱得上資本市場“老人”的成大生物,與分拆子公司的新規定到底有什么關系呢?

蘇寧金融研究院特約研究員何南野3月5日對時代財經表示,“科創板面向的行業類型有明確規定,且試行注冊制,不適合直接由新三板公司轉板上市。成大生物要赴科創板上市,面臨的主要問題就是母體上市公司遼寧成大要符合分拆上市的要求?!?/p>

朱為繹也對時代財經補充道,“無論是否曾在新三板掛牌,只要是上市公司子公司想要分拆上市,都要遵循這個規定?!?/p>

遼寧成大在公告中稱,要對成大生物進行包括但不限于“相關財務數據進行審計”的工作。時代財經了解到,成大生物在新三板掛牌多年,財務數據需要審計并且接受全國股轉公司的監督。根據財政部要求,自2018年起,新三板創新層公司財報審計執行上市公司標準,成大生物在此“要求”之列。

何南野還稱,“上市公司接下來要走一次流程。這屬于重大事項,對上市公司股東利益重大?!?/p>

目前成大生物已經停牌,遼寧成大需要召開董事會與股東大會,對成大生物能否分拆上市的議案進行表決。如果通過,成大生物就需要準備從新三板摘牌,并申報科創板上市。

“走流程很快,但具體時間要看其上市時間表?!焙文弦罢f。

在何南野看來,對于遼寧成大而言,分拆子公司赴科創板上市可以更好的提升子公司的估值,并實現自身股權價值的最大化?!翱苿摪骞膭钌镝t藥類公司上市,并且估值優勢明顯,再加上試行注冊制,上市時間更快,確定性更強?!?/p>

這一消息對遼寧成大的股價也有提振。3月6日早盤,遼寧成大創出自2017年以來的新高21.10元。如果以此價格為基準,與2月24日(公告前一個交易日)收盤價(17.21元)相比,其股價漲幅超22%。

核心品類觸及“天花板”

事實上,因經營業績亮眼,成大生物一直是遼寧成大生物制藥業務板塊的核心擔當。

資料顯示,成大生物主要從事人用疫苗的研發、生產和營銷工作。目前主要產品為人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)、凍干人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)、人用乙腦滅活疫苗(Vero 細胞)、凍干乙型腦炎滅活疫苗(Vero 細胞)等。其中,成大生物的“成大速達”人用狂犬病疫苗按批簽發數量計,自2008 以來國內銷量穩居第一。

從財報數據來看,狂犬病疫苗也為成大生物貢獻了超過9成的營收。